Chiplet芯片电话会会议纪要：系统解读产业链

③国产IC载刷厂商新技术储备和付诸可能性?Chiple带来高阶ABF载刷需求，兴森汕头ABF载刷新建项目设施大提供商做到商品价格，同时务实布局RDL(水平的网络)等新技术，可因应提供商付诸多种新技术需求。

#ABF载刷共创大提供商开启国产替代空间

IC载刷供应过后不堪重负，CorporationABF载刷先发优势明显。Corporation汕头ABF载刷新建项目投资12亿元近似于0.6万平年初降低成本，原定23年Q1上架材料，Q2完成提供商直接性，Q3量产车，主要设施大提供商HPC系列产品提供大面积高层刷，单价相较普通载刷有数十倍降低，Corporation厦门ABF软刷新建项目投资60亿元，降低成本2万平/年初，分两期新建，原定24-26年相继投产。将会Corporation两条ABF载刷新建项目满产生产量原定达到80-100亿元，大提供商也将为Corporation全面性进到国际生产商供应链提供量产车知识

#BT载刷过后加大降低成本充实

1)降低成本端，目前CorporationBT载刷厦门基地2万平米/年初降低成本已付诸满产满销。21年CorporationBT载刷付诸收入6.67亿元。22年Corporation继续加大B载刷降低成本充实，一期拟投资30亿元共4.5万平/年初降低成本，三条产线(任意1.5万平米/年初)降低成本原定将在22H2-23H2陆续上交叉路口，远期B7载刷降低成本充实至10万平米/年初，仍有4倍充实空间。②提供商端，CorporationBT载刷以存储器提供商为主，最主要MEMS 升级版、SoC等系列产品，将会将确实确实利用做松下世界市场降低以及忘却等国产提供商扩产开发计划

营业收入和净值:原定22/23年Corporation营业收入共有6.5/9亿，近似于意味着市值PE共有33x/24x，坚定期待

新益昌:PVC电源国产转化两大玩游戏的

同类型Chiplet市场热度较高，Corporation新新技术PVC电源成果亦取得广泛关注，我们认为Corporation作为本土器件及miniLED头，现下仍是极富耐用性的低估若有。

推上国产minilED电源头

miniLED固品电源课题，新益昌推上本土头，2021年付诸收入2亿元，提供商覆盖:多国头服装品牌。松下;本土PVC头-新和、雷曼洲明等;本土机壳头京东方、TCL:本土笔记本电脑头，三安等，2021年向松下销售额达6000万元，下游市场短小时内渗透底下，Corporation收入实上半年相关联提供商的慢速完成而难持高增。

器件PVC空间确实开启

Corporation器件PVC系列产品以分立器件(MOS、IGBT)面品+焊线为主，提供商覆盖回锝、扬杰、通富、蓝箭等。2021年Corporation收购开玖自动转化之后，牌线业务拆分勉强，仅有焊线机系列产品在提供商直接性中都。

与此同时，Corporation在ICPVC课题亦有乘胜追击，chipletPVC电源取得【大提供商合作】，用做点胶+固品环节，同类型送样直接性，

器件PVC电源在世界上市场中都间30-407三组，营中都分立器件分之二20%CPVC分之二80%，件消先讲PVC电源的营地 Corporation进到4倍大增量市场，孕育空间确实开启。

22年营业额15亿，利润3亿，PE50x，23年营业额20亿，利润4亿，PE37X【民生电子】