经济衰退预期需求下降，铜铝铅镍等有色金属价格重心下移

有色磁性从4同月底开始再加下降趋势，近一周放量上升，对于后市中区如何看待？

国泰君安问到，本周美国CPI数据预料避免美元指数及美债报酬率分别大大上行线105/3.5%，磁性生产再加本大大陷入困境。5同月中国经济数据恢复较好，工业上年、制造业入股以及失业率等数据超预料；在5同月赶工潮后6同月磁性期望可维持要强蓬勃发展，作为传统季节性长假，我们预料恢复高度有待观察。美联储加息75BP落地，对磁性生产再加本压制或短暂终结；月末美联储或继续快速大大加息以实现2%的通胀最终目标，对欧美经济产生损伤；美联储也上调2022年GDP放缓预料，压制末内磁性期望形再加。

电解铝：外盘大大下挫，下游采购观望情绪渐浓。①自给自足上端：6同月踏入新一轮需求量投放期。6同月秋天欧美国家运行需求量增加一倍4072万吨/年，月末仍有超过250万吨投/复产。丰水期北方地区铝厂负荷继续大幅提高，晋北电解铝厂或受夏季再生能源紧张影响。虽然铝价受连续性各种因素影响上升，但获利仍须促再加新需求量继续投产。全球再生能源生产再加本最后上行线暂未产生新干扰。②期望、库存：欧美国家期望继续要强蓬勃发展，板带箔等期望可维持正因如此，型材销售稍稍改观。5同月欧美国家地产销售环比有所改善，在政策保竣工依靠下，铝型材或随月末销售改观而持续期望向好。5同月铝精制材出新口同比放缓50%至67万吨，再加为期望关键的依靠。6同月内外价差复归正值将压制出新口适时。质押抵押风险逐步消除，库存数据复归短时间。③获利上端：再加本上端锌及电费上行线，电解铝上升相当多受到影响获利下降至1900元/吨。

铅：铅价表现出新过强韧性。欧美上调经济放缓预料对铅末期望依靠要强化，而欧美国家期望强度有限，短期内或难以接续欧美依靠期望。欧美国家期望边缘化蓬勃发展，在5同月赶工潮后6同月秋天铅精制开工率恢复短时间素质（67%）；铅价上行线也有助于下游采购，的电力铅杆精制费回升至800元/吨人均收入。

特罗斯季亚涅齐证券问到，铬精矿生产再加本持续上涨依靠铬卤精制再加本上行线，铬卤生产再加本难以上调；在疫后期望上端逐步蓬勃发展情况，铬卤生产再加本再一随着期望提振逐步提高，待期望恢复至短时间素质，铬卤生产再加本再一重回前高甚至突破。同时，铬精矿生产再加本上涨挤压铬卤化工厂的利息问题不可小觑，这连带减缓产业链利息大大向中上游铬矿资源上端转移，分化一体化大公司和精制大公司利息。