周应波“奔私”后首份月大公报曝光，反思相对收益管理思维！淡水泉赵军罕见发声

来源 里国证券周报

10月21日，有名基金经理周应波“奔私”后首只新产品的首份月周报披露，他用3700多字参考了现阶段的投资策略，还对将来商品进行研判。

月周报推测，周应波管理的首只新产品近期投资者仓位为27%，计算机、石油化工、新能源飞轮、医药等企业是新产品配置的架构。

亦同，淡水泉创始人燕军也发声，这家千亿级入股的近期投资策略公诸于世。

周应波反思：

并未基本上摆脱相对于收益理性

10月21日，里国证券周报记者从渠道人士获得运舟投资者近期投资月周报。月周报参考了周应波“奔私”后首只新产品的近期运作情况。

月周报推测，运舟投资者今年8月15日成立首只入股新产品，9年底开始建仓，从前2周的建仓节拍较快速，投资者仓位大约20%。截至9月末，投资者仓位为26.97%。

对于新新产品的相关企业配置逻辑，周应波表示，综合考虑企业业绩度、一些公司经营方式间隔和成交安全性边际，以计算机、石油化工、新能源飞轮、医药这四个顺时针作为配置的架构。其里，计算机企业，以企业数字化、前提借助于软硬件的优质龙头企业为配置顺时针；石油化工企业，以精细石油化工行业具备独特核心技术劣势、分为行业下降随机性凸显的优质龙头企业为配置顺时针；新能源飞轮企业，受限于商品连续性交易系统拥挤尤其、成交水平较高，选取了少部分成交水平安全性、商品预期差较大的首推；医药企业经历了持续的成交、盈利预期下跌过程，部分分为化药、医疗器械ODM企业推测出很好的成交成长性匹配程度，进行了部分配置。

反思现阶段新产品净值回撤的原因，周应波表示，在企业和首推配置总体，以成长性企业为主，创业板投资者占比大约一半，随之而来结构上仅限于短期“逆风”风格；在入股新产品的操作交易系统总体，9年底建仓节拍过快速，并未基本上摆脱相对于收益的管理理性，近期不会持续改进。

展望后市，周应波表示，当从前投资者商品的成交吸引气已经进入历史最佳发车。对于将来仓位管理，围绕“稳”的特征，在商品充分体现“快速速出清康熙”、一组净值安全性垫太少的状态下，倾向于保留大部分“子弹”到机不会更加明确时伺机而动。企业与首推配置，届时将更加多充分体现“均衡”与“绝对收益”特征。一是扎根平衡消费者，注重计算机、医药等更加多以随机性内部消费者为主的企业；二是对飞轮、电动车、新能源等工业发展企业的业绩变化密切跟踪，更加多关注其里的新方法、新材料类投资机不会。同时，也不会耐心等待外贸、再生能源等行业的重大假设变化，在相关企业里寻觅机不会。

淡水泉燕军大失所望消费者类一些公司

千亿级入股淡水泉投资创始人燕军亦同在一场投资者交流不会上表示，房产新材料的马太效应凸显，出色一些公司能够获得更加大的商品份额和成长机不会，新材料里有很多分为企业共存机不会，比如消费者建材。此外，基于巨大的商品基数，很多消费者类一些公司很有结实，很多分为赛道呈现高效率的结构化下降趋势，比如与运动、居家舒适相关的数据保持了很好的成长性。而具备强新产品气、多生产商和全渠道运营战斗能气的出色一些公司，经营方式效率能够很好适应复杂的商品宏观环境，自身也具备很好的成长性。随着消费者消费者释放，这些出色商品一些公司在将来不会有较弱的恢复原灵活性。“我们去布局这些资产，确实壮烈了部分等待时间效率，但是它的随机性是高的。”燕军说。

燕军认为，以从前商品里的机不会是多样的，比如新兴成长企业，都有再生能源转型、企业数字化、AI和各企业的应用结合等新兴成长机不会，他同样在关注，寻觅更加好的进入时机和投资标的。

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