美国债务上限谈判达成协议 避险情绪消失贵金属持续承压

说承托货币贬值使金银比每周日逐年下滑

【贷款四面与持仓研究】

贷款四面变转化成——制成品价位接下来程序在股票西郊场买断金银ETF的西郊场需求未见连动逐年下滑，价位走较较低或抑制抄底西郊场需求

截至5月末26日，全世界第二大SPRD绿宝石ETF基金持仓量大约为941.29吨，较事隔降较较低1.5吨终结周内两周的回升；全世界第二大SLV铜钱ETF基金持仓量大约为14565.7吨，持仓较事隔降低7.1吨。制成品价位接下来程序在股票西郊场买断金银ETF的西郊场需求未见连动逐年下滑，价位走较较低或抑制抄底西郊场需求。相比之下上海外投资人股票西郊场和曾数度贷款暂未观赛，居民可支配税收和额度降低或压抑了金融海外投资西郊场需求，在去美元转化成的渐进下期望持仓未来会在此之后接下来缩长。

制成品持仓与储藏变转化成——不先为为冲动加温金货币贬值位承压程序在，欺诈黄牛仍接下来离场，价位短期确保偏弱发展趋势

截至5月末23日，CFTC绿宝石金融工具欺诈持仓白莲黄牛为160732双手，持仓环状比缩较低19082双手；铜钱金融工具欺诈持仓白莲黄牛为21958双手，环状径流量低1857双手。全面性制成品因不先为为冲动加温，西郊场再更为正财年金融体系预料而承压程序在，金银欺诈黄牛仍接下来离场，价位短期确保偏弱发展趋势。

COMEX绿宝石储藏接下来回落，铜钱储藏则拐头下滑，若储藏于是又科技较较低或更为有货币贬值。

国家中所央银行购金——4月末中所国绿宝石战略物资周内第6个月末回升，曼彻斯特金储藏终结8个月末的缩较低而小幅回落，国家中所央银行购金西郊场需求或有回升

各国国家中所央银行大规模接下来购入绿宝石是促进挂钩缩较低的关键原因之一。世界绿宝石基金会信息结果显示，截至2023年今年全世界国家中所央银行绿宝石战略物资量为35815.8吨，但球队国家中所央银行购金提较低228.4吨，提较低值去年176%，其中所新加坡、中所国减持很大。

4月末中所国绿宝石战略物资提较低7.76吨达到2076.16吨，截至2月末俄罗斯绿宝石战略物资为2330吨。

LMBA曼彻斯特金4月末储藏终结8个月末的缩较低而小幅回落，国家中所央银行购金西郊场需求或大为回升。

【大体上四面研究】

宾夕法尼亚州经济经济衰退度(PMI)——4月末宾夕法尼亚州原材料和金融起家经济衰退度以外有加强，中所央金融政府机构相互影响受到影响暂未仅仅显出

4月末宾夕法尼亚州ISM钢铁工起家PMI较3月末回落至47.1略少于西郊场预料，和4月末Markit钢铁工起家PMI指数函数的加强相一致，原材料、订单和医疗卫生保健举例来说以外有小幅加强，物价上涨举例来说回落突显价位仍有承托；4月末餐饮起家PMI亦有小幅加强，相比之下上二季度宾夕法尼亚州原材料和金融起家将依然较厚，中所央金融政府机构相互影响受到影响暂未仅仅显出。

宾夕法尼亚州经济经济衰退度——5月末宾夕法尼亚州储蓄者自信基准和收益率预料再下滑，海外投资自信基准下滑至半年新较较低

5月末宾夕法尼亚州密歇根储蓄者自信基准于是又度走较较低至59.2，收益率预料则下滑至4.2%，相比之下上在月薪确保接下来缩长储蓄依然较厚的意味着二季度经济极其坚定，5月末宾夕法尼亚州Sentix海外投资自信基准在此之后下滑创始者半年新较较低突显财年加息和中所央金融政府机构政治危机对海外投资前景自信的受到影响。

宾夕法尼亚州医疗卫生保健信息——4月末非农信息的大预料失起家率走较较低突显劳动西郊场共存黏性，军职空出减至两年较较反之亦然失衡截断正进一步提较低取值

宾夕法尼亚州4月末非农缩设人口减少为25.3都来，少于预料的18.5都来，失起家率减至3.4%创始者1月末以来的新较较低，较少于预料的3.6%，稳健信息突显劳动西郊场共存黏性，尽管有更为多大型企起家开始高管使军职空出减至两年较较反之亦然医疗卫生保健信息仍未突显中所央银行政治危机的受到影响，但相比之下上劳动失衡截断正进一步提较低取值。

宾夕法尼亚州医疗卫生保健结构上及月薪接下来缩长——餐饮起家劳动西郊场需求仍存很大黏性，月薪的大预料声浪确实结构上性不堪重负接下来

从结构上上看，4月末教育卫生保健行起家对非农医疗卫生保健人口减少接下来缩长贡献最多，金融起家餐饮起家为数，确实餐饮起家劳动西郊场需求仍存很大黏性，经济单线剧中所下大型企起家经营不善的受压都未在此之后突显到医疗卫生保健西郊场上。

4月末非农月薪缩速提较低值小幅声浪至4.6%少于预料4.2%，环状比缩0.5%少于预料0.3%，月薪的大预料声浪确实结构上性不堪重负使一些大型企起家要通过提较低薪来补贴截断。

宾夕法尼亚州储蓄信息——4月末零售起家卖出环状比安乐乡但弱于预料，相比之下上储蓄仍有承托在下滑渐进下都未迎角，月初或较慢速下滑

宾夕法尼亚州4月末零售起家卖出环状比安乐乡缩0.4%但远超过预料的0.8%，提较低值去年在此之后下滑至1.6%，仍为2020年6月末以来新较较低。分项看，燃油和个别运动所生活用品储蓄负提较低大戏致使，但其杂百货公司储蓄依然较厚，相比之下上储蓄下滑回升但都未迎角。在此之前宾夕法尼亚州居民储蓄支出仍受到月薪接下来缩长和的大额储蓄的承托，但随着接下来货政重整和贷款受到限制连动干预西郊场需求，月初储蓄或较慢速下滑。

宾夕法尼亚州CPI收益率信息——4月末CPI和之外CPI提较低值以外按计划小幅下滑但单线渐进回升，房屋CPI提较低值见顶端但之外收益率仍有塑性

宾夕法尼亚州4月末CPI提较低值回升4.9％，环状比回升0.4％；之外CPI提较低值回升5.5％，环状比回升0.4％，以外符合西郊场预料。收益率总体周内单线，但梯度回升，商家和能源价位大为声浪，房屋CPI提较低值有见顶端下滑精神状态，之外收益率黏性仍存使结构上上收益率单线的某种程度不确定性很大。

宾夕法尼亚州其他收益率信息——4月末PPI提较低值的大预料下滑至2.4%续创始者2年多新较较低，原材料者价位程序在下滑突显收益率将大幅度加温

宾夕法尼亚州3月末之外PCE提较低值缩较低4.6%，较2月末缩较低0.1个九成，少于预料值为4.5%，举例来说仍远少于财年2%措施目标，环状比缩较低0.3%与2月末总体；宾夕法尼亚州4月末PPI提较低值的大预料下滑至2.4%续创始者2年多新较较低，但环状比由负安乐乡接下来缩长0.4%，乳制品价位仍有较厚，原材料者价位接下来下滑突显收益率将大幅度加温。

宾夕法尼亚州建筑起家卖出与价位——4月末成屋卖出和复建房屋二期工程为数接下来下滑，成屋储藏浮现回落但价格比的中所位数环状比回落

4月末宾夕法尼亚州成屋卖出和复建房屋二期工程为数接下来下滑远超过预料，成屋储藏浮现回落但价格比的中所位数环状比仍接下来回落而提较低值确保负缩，周边地区中所央银行的政治危机对建筑起家受到影响大为体现。

今年2月末宾夕法尼亚州20个大中所城西郊涨幅提较低值在此之后减至0.4%创始者2012年5月末以来新较较低，然而环状比安乐乡接下来缩长0.2%。宾夕法尼亚州30年期分开收益率在3月末中所走较较低后在此之前走平，随着贷款受到限制中所期或对建筑起家西郊场造成更为大干预。

财年金融体系——财年行政官员对6月末加息共存冲突西郊场预测可能性大约为50%，另外预料最慢速在12月末开始降息

财年5月末议息联席会议也许将中所止加息，然而从全面性行政官员的回应来看之外对6月末确实加息共存冲突，相比之下上西郊场需求根据经济收益率情况下来提议，但部分行政官员对于在短期内不能降息回应极其相一致。西郊场对于金融体系预料浮现更为正，6月末加息可能性和美债回报率以外有回落。

宾夕法尼亚州地区性中所央银行可能会大体上弱化，财年接下来缩表，在此之前西郊场预料最慢速将在12月末开始降息。

货币联盟经济——5月末钢铁工起家PMI远超过预料下滑至3年新较较低，欧陆经济单线受压加大戏钢铁工起家致使或逐步向餐饮起家表征

5月末货币联盟钢铁工起家PMI指数函数为44.6较少于预料的46创始者3年新较较低，餐饮起家则减至55.9但好于预料，欧陆经济单线受压加大戏钢铁工起家致使或逐步向餐饮起家表征。

4月末货币联盟消解CPI提较低值指数函数为7%，总体预料，略少于3月末的6.9%，环状比指数函数为0.7%，略较少于预料的0.8%，前值0.9%。4月末之外消解CPI提较低值指数函数为5.6%，较少于预料和前值的5.7%；环状比指数函数为1.0%；从收益率的主要密切相关来看，乳制品和烟酒4月末份提较低值去年最较低，为13.6%，但较少于3月末份的15.5%；期望随着乳制品价位下滑，收益率将在此之后单线但在罢工等原因下之外收益率因报酬接下来缩长具有塑性。

欧陆国家中所央银行金融体系——欧陆国家中所央银行行政官员说明加息方四面都未相似西端，若中所止加息欧元的势头或更为趋缓和

经济单线可能会加大戏的意味着，欧陆国家中所央银行5月末按计划回升加息25BP，但说明在收益率受压下加息和缩表操纵将接下来但亦有行政官员说明加息方四面都未相似西端，期望更为多将依赖经济信息表现进行决策，若中所止加息欧元的势头或更为趋缓和。

收益率信息——6月末财年加息可能性回升更为有美债回报率声浪，一般而言利差勾接下来加大戏，欧美利差沿袭声浪渐进

利率信息——宾夕法尼亚州经济信息展现出声浪且比起欧陆更为强，转换偿还债务时限和平谈判签订协议以外更为有美元基准走强

宾夕法尼亚州中所央金融政府机构相互影响短期受到影响弱化，财年也许中所止加息但6月末加息预料长时间，宾夕法尼亚州经济相比之下共存较厚且比起欧陆经济更为强，偿还债务时限和平谈判签订协议，使美元基准接下来声浪，经济弱化远超过预料使非美货币利率则连动急翻。

【铜钱服务起家大体上四面研究】

铜钱欧陆各国库存原材料情况下——今年以来欧陆各国总产量停滞不前回落，二季度欧陆各国弱化不振受到影响工起家部门西郊场需求，但总投资急翻抑制故得名入口

4月末欧陆各国1#铜钱总产量为1334.3吨环状径流量8.3%，提较低值回升6.7%，今年以来大型企起家总产量接下来回落，4月末受到大型企起家检修受到影响总产量下滑，库存上结构上上安定。今年4月末不能不银粉需求量为231吨，提较低值缩较低35%，环状比缩较低42%，未锻造铜钱入口量413.9吨提较低值缩较低8%但环状比接下来缩长21%，在全世界经济承压的剧中所下，货币贬值缩较低转换欧陆各国经济弱化不振仍干预太阳能等铜钱工起家部门西郊场需求，而总投资急翻使铜钱入口站内弹出，使故得名入口量大幅提较低。

铜钱欧陆各国储蓄情况下——4月末欧陆各国首饰储蓄和太阳能原材料确保较低缩，储蓄电子产品西郊场需求承压，铜钱西郊场需求接下来缩长相比之下坚定

4月末欧陆各国首饰储蓄共计提较低值逐年接下来缩长18.5%创始者1年多新较低，首饰储蓄随着欧陆各国经济的接下来弱化慢速速回温，中所期饰物实物西郊场需求仍将确保较慢速接下来缩长；3月末电子产品钢铁工起家原材料更为提较低值仍负缩1.1%，储蓄电子产品西郊场需求大为加强但相比之下偏慢；4月末固态总产量提较低值去年升至56.7%创始者2年第二大升幅，在措施利好和入口较厚等多重原因支持者下，太阳能原材料接下来较反之亦然试运行。在全世界电子产品电气行起家经济衰退度缩较低意味着，部分铜钱工起家部门信息技术西郊场需求或展现出偏弱发展趋势但未来会被饰物和太阳能等西郊场需求抵消。

强制执行单方面：本简报中所的个人信息以外缺少于被广发金融工具受限公司显然合理的已公开资料，但广发金融工具对这些个人信息的合理性及完整性不先为任何保证。在任何意味着，简报章节各集，简报中所的个人信息或所表述的意愿未必密切相关所述家养买卖的报价或询价，股票西郊场据此海外投资，可能会自担。本简报的最后拥有者归简报的缺少政府机构所有，客户在接收到本简报后，应遵循简报缺少政府机构对简报的版权保护明确规定，不得公开发表或转发。

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