云南与海南；也价差继续回落

意图摘要

末期自给自足大可能性减低，并不需要则呈现内弱外强的发展趋势，但末期欧美并不需要有有鉴于此而国际上的并不需要完全恢复还并不需要看到更多的政策支撑适度，原定国际上并不需要还将缓慢完全恢复，但商品价格发展趋势不易急剧改善，促请暂时观望。

框架观点

■ 市场分析

22号，RU主力部队股市12755（+255）元/吨，混合胶报价12550元/吨（+100），主力部队续约基差-130元/吨（-155）；前二十主力部队多头持仓100597（-1434），空头持仓140847（-6664），断面持仓40250（-5230）。

22号，NR主力部队两条线11135（+235）元/吨，青岛保税区印尼标胶1675（+20）美元/吨，印度尼西亚标胶1665美元/吨（+20），印尼标胶1695（+10）美元/吨。

截至6月17日：证券总库存276827（+1402），证券仓单251480（-890）。

制品：生子底片62.88（0），杯胶47.05（-0.15），胶水54.6（0），烟片63.52（-0.29）。

上半年6月16日，国际上钢制胎开工率为58.97%（+5.94%），国际上半钢胎开工率为64.71%(+1.35%）。

观点：本周胶价相对来说抗跌，主要因绝对价格并未处于偏低位置，且非高价差持续收窄下，盘面空头套利自我意识明显减弱。在昨天基差由负基差转为正基差下，盘面小幅舆论压力。商品价格来看，国际上自给自足短期压力有所，主要因海内外汛期，制品上量有限，期货市场价格相对来说坚挺，但末期自给自足大可能性减低，并不需要则呈现内弱外强的发展趋势，但末期欧美并不需要有有鉴于此而国际上的并不需要完全恢复还并不需要看到更多的政策支撑适度，原定国际上并不需要还将缓慢完全恢复，但商品价格发展趋势不易急剧改善，促请暂时观望。

■ 意图

阴性

■ 风险

国际上并不需要完全恢复远不如预估，世界产量急剧减低